基金经理“相中”车载赛道 密集调研行业龙头

时间： 2024-11-15 02:04     

证券时报记者 安仲文

伴随着自动驾驶赛道相关公司竞相IPO，明星公募基金经理开始将目光集体转向车载领域。

证券时报记者注意到，明星基金经理频频调研与人工智能密切相关的车载领域，在很大程度上也与市场正处于业绩真空期的环境有关，部分基金经理认为，当前策略是寻找同时有主题支撑又具有业绩拐点的新质生产力品种，随着电动汽车加速普及与自动驾驶概念升温，盈利能力迎来业绩拐点的车载领域成为又一个香饽饽。

多位基金经理现身调研

近期多个头部公募的顶流基金经理纷纷现身上市公司调研名录，其中大多指向与车载相关的公司。

海康威视日前披露的信息显示，明星基金经理张坤、冯波、谢治宇等多位公募大佬集体调研该股。几乎在同一时间，来自富国基金的明星基金经理朱少醒调研了海康威视的竞争对手锐明技术。此外，朱少醒还同时调研了与锐明技术业务相似的德赛西威。

值得一提的是，上述明星基金经理所调研的上市公司，无论是海康威视还是锐明技术、德赛西威，均是车载视频、车载监控、驾驶信息显示等领域的重要公司。此前，根据富国天惠基金披露的三季报，朱少醒三季度新增买入视频系统领域的亿联网络，并将其列入了前十大核心重仓股。

另外，易方达基金、泰信基金等公募近期紧密调研从事车载娱乐系统的龙迅股份，公司股价近期也大幅走强。还有业务切入车载网络的裕太微更是在短时间内接待了博时基金、银河基金、长信基金等公募人士的调研。据悉，随着国内电动汽车市场蓬勃发展，裕太微计划加速车载以太网芯片的布局，以满足市场对高性能芯片的需求。目前公司车载百兆以太网物理层芯片和车载千兆以太网物理层芯片已实现量产并开始出货。车载以太网switch项目已开始与客户联合测试，并将进入更深入的合作阶段，预期将成为公司车载高速有线通信产品线的重要支撑。

自动驾驶出现IPO潮

明星基金经理对车载领域一系列细分品种的密集调研，正值自动驾驶公司近期出现竞相IPO的热潮，这在很大程度上刺激了车载相关板块的走势。

11月7日，港交所官网显示，希迪智驾(湖南)股份有限公司提交主板上市申请材料，这是自动驾驶公司冲刺IPO的一个最新案例。此前已有黑芝麻智能、如祺出行、文远知行等密集实现在港股IPO，更多的公司还在推进中，自动驾驶公司小马智行也于近期正式向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书，计划在纳斯达克挂牌上市。

自动驾驶公司密集IPO，无疑为基金经理重仓的车载领域提供了想象力。基金经理所调研的海康威视、锐明技术、德赛西威、裕太微等公司均在自动驾驶领域有所布局。以明星基金经理朱少醒调研的锐明技术为例，该公司透露，公司在自动驾驶业务方面专注在以AEBS（紧急制动系统）为核心的L2自动驾驶方面进行了业务布局，暂不涉及L4等高阶自动驾驶领域。公司的AEBS解决方案已经落地销售，主要应用在公交及出租等行业，海外的AEBS也已落地，发展潜力较大。公司一直积极关注高阶自动驾驶技术的发展及应用，始终全面、综合地看待该技术发展周期、自身的技术积累及公司战略等多方面因素，审慎决策高阶自动驾驶业务的发展策略。

考虑到锐明技术市值规模低于百亿元，截至今年9月底尚未进入任何基金的前十大重仓股，而调研该股的基金经理朱少醒所管的基金产品为一只超大型基金，这意味着如果该基金选择布局的话，对于锐明技术的股价可能会产生较大影响。

业绩拐点或已显现

有业内人士认为，包括车载领域在内的部分中游制造业有望迎来业绩拐点。

对此，摩根士丹利基金人士认为，当前市场处于业绩真空期，估值因子优于业绩因子，主题板块的活跃度预计能够维持，寻找产能供给拐点、业绩拐点为更有效的策略，这在部分中游制造领域出现的概率较大。同时，过去受制于偏悲观的经济预期导致估值中枢大幅下移的部分顺周期板块也值得重视。中期而言，对市场保持乐观，短期经济数据出现改善迹象，未来仍有政策值得期待，这为明年上市公司业绩改善提供了很好的基础。

“核心逻辑是行业去库存结束，出货量和盈利能力出现拐点，龙头公司份额提升，业绩改善。”创金合信科技成长基金经理周志敏认为，打造新质生产力是当下的主要任务，科技成长板块的基本面和产业趋势两个方面都不缺积极因素，随着行业传统旺季到来，龙头公司都已经或将推出年度重磅产品，人工智能逐渐走向端侧落地，处于中游制造领域的电子板块值得重点关注。

周志敏认为，在人工智能+消费电子企稳回升的带动下，上游相关半导体行业和元器件板块的景气也有希望延续，同时也期待软件和应用板块真正开花结果。国产化方向，传统信创替代，新兴人工智能行业的许多领域蕴含投资潜力，短期基本面好、同时长期符合产业升级方向的投资标的有望迎来更大机会。